Ներկայումս ոչ մի ներդրում անվտանգ չէ- Bloomberg

Ոսկին հունվարի վերջին իր գագաթնակետից ի վեր արդեն կորցրել է իր արժեքի մոտ մեկ քառորդը, մինչդեռ բիթքոյնը հոկտեմբերյա ռեկորդային մակարդակից ավելի քան 40 տոկոսով էժանացել է։ Այս զարգացումները փարատել են այն սպասումները, թե կրիպտոարժույթները կարող են հանդիսանալ անվտանգ ապաստարան անկայուն ժամանակահատվածներում, հաղորդում է Bloomberg-ը։

Դոլարը միայն չնչին ամրապնդում է ցույց տվել հիմնական համաշխարհային արժույթների նկատմամբ։ Ներհոսքերը հիմնականում պահպանվել են կանխիկի ձևով և չեն ուղղվել ԱՄՆ բաժնետոմսերի կամ պարտատոմսերի շուկա։

Bloomberg-ի տվյալներով՝ դոլարի համեմատաբար զուսպ վարքի պատճառներից մեկը տոկոսադրույքների վերաբերյալ սպասումների կտրուկ աճն է էներգետիկ խնդիրներ ունեցող տարածաշրջաններում՝ առաջին հերթին եվրոգոտում և Մեծ Բրիտանիայում։ Սովորաբար էներգակիրների գների բարձրացման հեռանկարը հանգեցնում է եվրոյի և ֆունտի թուլացմանը՝ ներդրողների արտահոսքի պատճառով։ Սակայն ֆյուչերսների շուկան արագ վերանայել է Եվրոպական կենտրոնական բանկի և Անգլիայի բանկի քաղաքականության վերաբերյալ սպասումները՝ կանխատեսելով ավելի կտրուկ տոկոսադրույքների բարձրացում գնաճի դեմ պայքարելու նպատակով։

ԱՄՆ-ում իրավիճակը տարբերվում է. այնտեղ սպասումների փոփոխությունները համեմատաբար չափավոր են մնացել։

Կարգավորող մարմինները շարունակում են բարձր զգայունություն ցուցաբերել այն մեղադրանքների նկատմամբ, որ COVID-19 համավարակից հետո չափազանց դանդաղ են արձագանքել գնաճին։ Նրանք ուշադիր հետևում են ցանկացած մնացորդային ազդեցությանը և գնային ճնշումների ուժգնացման դեպքում պատրաստ են ավելի արագ գործել։ Միևնույն ժամանակ, պետական պարտատոմսերի շուկայում վերջին օրերին նկատված կտրուկ շարժումներն արդեն զգալիորեն բարձրացրել են փոխառությունների արժեքը՝ գերազանցելով այն մակարդակը, որին կարող էր հասնել կենտրոնական բանկը։

Վերջին օրերին գերմանական 10-ամյա Bund-ի եկամտաբերությունը կարճաժամկետ անցել է 3 տոկոսի սահմանը, իտալական պարտատոմսերը՝ 4 տոկոսի, իսկ բրիտանական պարտատոմսերը գերազանցել են 5 տոկոսը։ Այս աճը հանգեցրել է հիփոթեքային և այլ վարկերի տոկոսադրույքների արագ բարձրացման՝ ամբողջ տնտեսության համար այնպիսի զսպող ազդանշաններ արձակելով, որոնց մասին միայն երազել կարող էր գնաճը զսպելու ձգտող ցանկացած կենտրոնական բանկ։

Եթե էներգակիրների գների կտրուկ աճը հանգեցնի տնտեսական անկման, ապա այս պոտենցիալ անկայուն իրավիճակից դուրս գալու համար հստակ և անվտանգ ապաստարան գոյություն չունի։ Ներդրողների համար այս պահին ամենախելամիտ մոտեցումը դոլարային պահուստներով զգուշավոր սպասողական դիրքորոշումն է, թեև դոլարի՝ որպես անվտանգ ապաստանի կարգավիճակն էլ մնում է համեմատաբար թույլ։